阳光电源毛利率逆势提升 AIDC打开第二增长曲线

时间：2026年09月05日 21:45:02 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，阳光电源2026年上半年营收309.1亿元、归母净利润52.6亿元，同比分别下滑29%和32%，但二季度单季净利环比大增29.5%，毛利率达38.6%，同比提升4.9个百分点。逆变器海外高毛利业务占比上升，储能发货量同比增长28%，AIDC电源产品已批量交付并获战略合作。

　　
　　近期机构研报指出，公司毛利率改善并非短期波动，而是产品结构优化与全球化布局深化的体现。研报认为，逆变器海外占比提升、储能渠道下沉及SST高压直流方案率先商用，构成盈利质量提升的三大支点。

　　
　　研报认为，AIDC业务已从概念进入实质放量阶段：EnerNeo系列SST完成交付，35kV产品明年上半年推出，2GWh配储在手订单提供确定性支撑。叠加当前估值仅13倍PE，新旧动能切换正带来估值修复机会。