同和药业中报承压但新品放量在即 研发+产能双轮驱动修复

时间：2026年09月05日 09:43:19 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，同和药业2026年中报营收3.83亿元，同比下降10.35%；归母净利润0.25亿元，下滑57.99%，单季度利润承压明显。国内外销售同步回落，主因成熟品种价格下行、集采丢标及海外客户认证调整。

　　
　　近期机构研报指出，短期业绩压力不改中长期逻辑。研报认为，公司H1研发投入同比大增34.95%，占营收达9.39%，19个品种已获CDE批准，包括艾多沙班、伏诺拉生等高潜力仿制药，国内商业化节奏正加速。研报指出，二厂区二期部分转固后，产能规模跃居行业前列，反应釜超700台、总体积超300万升，后续随新品验证完成与订单落地，折旧压力将逐步转化为规模效应。

　　
　　研报认为，盈利修复路径清晰：2026–2028年净利润预计复合增速超20%，PE估值从33倍降至22倍，目标价9.70元，维持“强推”。核心催化在于新品获批转化销售，而非单纯依赖老产品提价。