中宠股份自有品牌出海加速 全球产能落地驱动增长

时间：2026年09月05日 09:24:18 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中宠股份2026年半年报营收32.81亿元，同比增长34.88%；但归母净利润1.27亿元，同比下降37.63%，主要受销售费用、汇兑损失及原材料成本上升拖累。境内业务营收11.42亿元，同比增33.23%，毛利率微升至38.06%；境外业务达21.38亿元，同比增35.78%，但毛利率承压下滑8.58个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，公司自有品牌高增长与北美优质产能落地形成双轮驱动，顽皮品牌发布行业首个国际化质量标准，“壮壮”“蓬蓬”免疫双屏障矩阵强化产品力，小金盾全生命周期系列覆盖五大主食品类，品牌专业性显著提升。研报认为，境外业务虽短期利润承压，但全球六国产能布局已成型，自主品牌出海正从代工向品牌溢价跃迁，长期成长路径清晰。研报维持“增持”评级，目标价35元，对应2026年36倍PE，核心逻辑在于自有品牌出海带来的结构性提价能力与份额提升空间。