北交所新股申购回暖 战配扩容+超配重启驱动机构化加速

时间：2026年09月04日 22:16:49 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年8月北交所发行新股9只，募资34.14亿元；1-8月累计发行57只，募资192.99亿元。首发PEttm中值为13X，环比微降；网上顶格申购金额达1559万元，中签率中值0.025%，单批冻结资金中值超1.23万亿元。8月上市8只新股，首日涨幅中值达125.46%，聚仁新材涨285.89%。1-8月申购理论累计收益率5.32%，网上贡献主力。

　　
　　近期机构研报指出，北交所新股申购正经历关键转折：战配比例提升叠加超额配售重启，显著降低首日流通盘压力，稳定发行定价。研报认为，这并非单纯制度修补，而是配合二级市场估值收敛的主动引导——首发估值下行与战配扩容形成正向循环，吸引产业链资本、地方国资等新战配主体入场。

　　
　　研报指出，申购端机构化趋势加速，千万级账户数明显增多，碎股线突破1500万元。这意味着大资金获配效率提升，顶格申购收益更具确定性。在当前中性假设下，千万级资金网上申购年化收益率仍可观，对打新策略型资金构成实质利好。