铜价破14300美元 铜矿供给难跟上电气化需求

时间：2026年09月04日 21:39:19 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，截至8月31日，铜价达14300美元/吨，年内涨14.7%、同比涨42.7%；而CRU统计显示，2026年上半年全球铜矿产量同比下降0.8%，明显弱于价格涨幅。基本面来看，铜矿供给正面临资源品位下滑、开发周期拉长至17.5年、维持性资本开支占比升至58%三大制约，新增产能释放缓慢。

　　
　　近期机构研报指出，当前高铜价尚未有效刺激矿企大规模扩产，主因是激励价格中枢已抬升至约12600美元/吨，而真正能撬动实质性资本开支的临界点可能更高。研报认为，资源禀赋退化叠加外生约束加剧，使铜矿供给弹性持续萎缩；研报指出，2026—2030年矿产铜年均增速仅2.4%，低于精炼铜消费2.8%的增速，供需缺口将长期存在。

　　
　　研报判断铜价底部支撑正在系统性上移，‘更高更久’成为新特征。对相关铜业公司而言，持续紧缺环境有望强化定价权与盈利韧性。