华新建材海外量价齐升 国内业务现韧性拐点

时间：2026年09月04日 20:40:53 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，华新建材2026年中报营收195亿元、归母净利润17.1亿元，同比分别增长21.5%和55.2%；其中Q2单季净利润增速达24.5%，延续高增态势。海外水泥熟料营收85.4亿元，同比大增106.9%，销量与吨售价双升，莫桑比克、南非、津巴布韦多个项目如期投产，尼日利亚子公司贡献超10亿元净利。国内水泥熟料销量逆势增11.7%，骨料销量增13.5%，显示区域市占力稳固。

　　
　　近期机构研报指出，公司海外扩张已从投入期进入业绩兑现期，豪瑞菲律宾收购及尼日利亚在建产线年底调试，将支撑后续增量。研报认为，水泥熟料吨毛利同比提升29元至129元，主因海外高毛利业务占比提升及成本管控优化；国内业务虽毛利率短期承压，但销量连续增长，叠加行业出清加速，边际改善确定性增强。

　　
　　研报指出，2026–2028年盈利预测上调至38/59.9/80亿元，对应PE仅13.1/8.3/6.2倍，估值与成长性错配明显。当前股价已反映悲观预期，海外放量+国内触底回升构成双轮驱动逻辑。