科威尔盈利质量修复 AI测试打开第二增长曲线

时间：2026年09月04日 18:38:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，科威尔2026年半年度营收2.17亿元，同比微降3.15%；归母净利润0.15亿元，同比下降51.4%，但主因上年同期有一次性投资收益，剔除后主业净利润实际增长21.7%。毛利率达48.26%，同比提升7.1个百分点，反映产品结构优化与成本管控见效。

　　
　　近期机构研报指出，公司测试电源基本盘稳固，占营收86.5%，毛利率近49.4%；更关键的是AI服务器电源测试已进入批量供货阶段，直接受益于国内AI算力基建加速。在手订单支撑强，合同负债0.95亿元，较年初增18.1%。

　　
　　研报认为，高研发投入(占营收17.8%)正转化为新业务落地能力，氢能、功率半导体等新兴测试方向同步推进。盈利预测被上调，2026-2028年净利润分别至0.81/1.02/1.27亿元，对应PE持续下行，估值性价比提升。