北方华创毛利率短期承压 但订单饱满新品放量驱动长期增长

时间：2026年09月04日 17:49:58 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，北方华创2026年二季度营收98.39亿元，同比增24.0%；归母净利17.35亿元，同比增6.6%。存货达305.06亿元、合同负债53.20亿元，分别环比增6.7%和26.6%，反映在手订单充足。

　　
　　近期机构研报指出，二季度毛利率承压主因新品验证成本及客户让利，属阶段性因素。研报认为，随着ICP刻蚀设备完成验证并量产导入、PVD交付超千台、ALD批量供给头部存储厂，新品正加速放量。

　　
　　研报指出，长江存储、长鑫存储扩产提速叠加全球设备景气上行，公司平台化能力已在刻蚀、薄膜、清洗、键合等多环节显现。虽小幅下调2026年盈利预测，但上修2027—2028年EPS 3%—10%，目标价上调至810元，维持“买入”评级。