亚钾国际300万吨产能落地 业绩高增驱动估值修复

时间：2026年09月04日 16:33:13 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，亚钾国际2026年半年报实现营收38.22亿元、归母净利润13.50亿元，同比分别增长51.53%和57.93%；其中Q2单季净利润8.18亿元，环比大增53.53%。公司小东布矿区第三个百万吨项目已于2025年12月投产，正式迈入300万吨/年产能阶段，H1钾肥产量达149.49万吨，销量131.25万吨，同比增47.41%和25.55%；毛利率与净利率分别达59.92%、35.37%，盈利质量稳中有升。

　　
　　近期机构研报指出，产能释放节奏超预期是本轮业绩高增的核心驱动力，两大矿区协同生产显著提升运营效率。研报认为，当前钾肥价格虽短期承压(8月底均价3082元/吨)，但港口及社会库存处于高位属季节性特征，秋季备肥启动后价格有望企稳回升，叠加公司全年300万吨产量目标明确，产销持续放量确定性强。

　　
　　研报指出，非钾板块亦开始贡献实质收益，参股亚洲溴业H1带来投资收益8709万元；中长期看，依托老挝税收优势推进溴化工、复合肥等一体化布局，将打开第二成长曲线。业绩弹性+成长延展性构成当前估值修复核心逻辑。