顾家家居外销高增对冲内压 沙发品类逆势双位数增长

时间：2026年09月04日 15:58:22 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，顾家家居2026年半年报营收98.75亿元，微增0.75%；归母净利润9.26亿元，同比下降9.31%。分区域看，境外收入50.67亿元、同比大增19.01%，占比升至51.31%；境内收入45.61亿元、下滑12.71%。核心品类沙发收入64.50亿元，逆势增长13.81%；内销毛利率提升2.55个百分点至42.14%。

　　
　　近期机构研报指出，外销成为当前主要增长引擎，越南、墨西哥产能释放及印尼新基地启动，强化全球供应能力；同时跨境电商与OBM自主品牌加速落地。研报认为，内销虽短期承压，但零售转型已从系统建设转向终端闭环运营，数字化成效初显，经营质量持续改善。

　　
　　研报指出，尽管整体毛利率微降，但内销结构优化与产品力提升带来毛利率回升，叠加费用管控稳健，财务费用率波动主要源于汇兑因素，属短期扰动。基于外销放量+内销提质双轨推进，盈利修复趋势明确，估值仅11.5倍，安全边际较厚。