安井食品H1营收增21.85% 渠道优化+减值出清迎盈利拐点

时间：2026年09月04日 15:46:51 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，安井食品2026年半年报实现营收92.66亿元(+21.85%)，归母净利润8.22亿元(+21.62%)，但Q2净利同比下降7.99%，主要受新柳伍商誉减值0.57亿元及存货跌价0.46亿元拖累。毛利率微升0.72个百分点，费用率下降0.61个百分点，显示经营韧性较强。

　　
　　近期机构研报指出，短期利润扰动源于一次性减值，而非主业恶化。研报认为，调制食品和菜肴制品双轮驱动增长强劲，H1分别+26.37%、+23.73%，虾滑、锁鲜装新品放量验证C端拓展能力；面米制品承压属行业性同质化竞争，不影响整体结构升级趋势。

　　
　　研报指出，渠道优化是关键亮点：新零售及电商收入H1大增59.01%，占比升至10.01%，组织力与线上适配品类已见成效。随着减值风险逐步出清、规模效应释放，盈利修复确定性高，2026年净利润预测16.53亿元，对应PE仅15倍，估值具备安全边际。