新乳业低温鲜奶爆发 新零售放量驱动盈利跃升

时间：2026年09月04日 15:46:50 中财网

　　CFi.CN讯：新乳业2026年半年报显示，营收58.13亿元、同比增5.2%，归母净利润4.65亿元、大增17.24%；其中Q2净利增速达5.78%，盈利质量持续改善。低温鲜奶与低温酸奶收入双位数增长，成为核心增长引擎，新品收入占比保持双位数，鲜活品牌战略成效显现。

　　
　　近期机构研报指出，华东区域营收猛增19%，主因新品落地快+山姆等新零售渠道突破——唯品自有品牌已上架三款产品。直销渠道营收同比增10.36%，订送分离模式推动复购率提升，DTC正从成本中心转向利润引擎。

　　
　　研报认为，渠道结构虽短期拖累毛利率(-0.28pct)，但销售费用率大幅下降1.21pct，净利率反升0.79pct至8.19%，印证规模效应与运营提效。当前PE仅15倍，低于三年均值，估值修复空间明确。