制造业PMI逼近荣枯线 旺季修复+价格回暖双驱动

时间：2026年09月04日 14:51:36 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，8月制造业PMI回升0.6个百分点至49.8%，距50%荣枯线仅一步之遥；生产指数和新订单指数双双站上50%，分别达50.4%和50.6%，需求回暖快于生产节奏。新出口订单与采购量重回扩张区间，高技术及装备制造业持续领跑，大型企业PMI已重返扩张区间。

　　
　　近期机构研报指出，当前改善并非脉冲式反弹，而是淡季扰动消退叠加传统生产旺季来临的自然修复。研报认为，出厂价格指数升至50.4%，重回扩张区间，叠加购进价格涨幅收窄，中游制造企业利润压力有望阶段性缓解。研报指出，订单与采购同步回升、产成品去化加快，预示库存周期正从被动去库向主动补库过渡初期，对后续开工和排产形成支撑。

　　
　　研报强调，结构分化仍是关键线索——大型企业和高端制造率先修复，为相关产业链龙头提供业绩确定性。政策稳增长加力预期下，9月制造业与基建施工或延续边际改善趋势。