海思科创新药出海爆发 授权收入成新增长极

时间：2026年09月04日 13:08:13 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，海思科2026年上半年营收30.96亿元，同比增长54.71%；归母净利润8.51亿元，大增426.98%。五款1类创新药已商业化，其中环泊酚注射液成功登陆美国市场。公司半年内达成5项国际授权合作，首付款及近期付款合计约3.59亿美元，潜在总金额近79亿美元。

　　
　　近期机构研报指出，授权收入正从‘锦上添花’转向‘业绩支柱’，尤其与礼来、艾伯维等巨头的合作，不仅带来可观现金流入，更验证管线全球竞争力。研报认为，高毛利创新药放量叠加密集授权，显著改善盈利质量，扣非净利同比增324.18%，成本管控成效同步显现。

　　
　　研报指出，尽管2027年净利润预计小幅回调，但系主动加大研发前置投入所致，后续随着琥珀酸思普可泮片等新品放量及海外销售爬坡，2028年净利润有望回升至10.58亿元。当前估值反映成长溢价，核心逻辑在于国际化变现能力持续超预期。