利好！果然有变

时间：2026年09月04日 12:09:29 中财网

　　上周美联储新主席沃什一上任，就放出偏鹰的信号，然后美国9月加息预期大幅升温，全球资本市场也是为之一震。当时龙轩就认为特朗普中期选举临近，沃什并不敢贸然加息。

　　而今日果然有变！美联储理事沃勒表示，预计下个月CPI和PPI将“处于合理水平”；目前的利率设定可以使美国回到2%的通胀水平。直白点讲就是，现在不加息也能让通知回落到2%的目标水平。

　　龙轩认为，美国9月不敢加息概率更大，主要有三方面的原因：
　　1.沃什是特朗普一手提拔上去的，川普向来喜欢宽松。

　　2.美债现在40万亿美元压顶，加息意味着利息支出成本大增。

　　3.加息会导致美国AI企业融资成本增大，而美股AI泡沫现在是不敢轻易刺破的。

　　在美联储加息预期缓和下，隔夜美股科技带领指数上涨，早盘日韩股市先开盘反弹向上，A股也是系统性的反弹。不过成交量按早盘这样走势来看，今日仍不到2万亿。

　　这也让科技股再次冲高回落，说明科技有点反弹就有较大的抛压。而科技不能走强，则双创指数是明显的高开冲下回落，早盘急着杀入的又给骗炮了。

　　若美联储9月不加息进一步确定的话，龙轩认为科技股会带领创指反弹来一笔。近期是四大行为首的中特估持续走强，但这盘面反而谨慎，因为资金风险偏好在降低。

　　实盘方面，我们也仍须谨慎，无论是科技与题材都应有相应的止损点；同时注重节奏的把握，如看到早盘大涨的不要去追了，尽量午后逢低布局为主，这样会安全很多。