中航西飞H1业绩承压但定增蓄力十五五放量

时间：2026年09月04日 10:53:02 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中航西飞2026年上半年营收141.86亿元，同比下降26.94%；归母净利润4.90亿元，下降28.91%。毛利率微升0.86个百分点至8.13%，但财务费用由负转正，拖累利润表现。经营性现金流净额-6.39亿元，同比大幅收窄94.64%，应收账款与存货同比分别下降22.01%和7.10%，资产质量持续改善。

　　
　　近期机构研报指出，短期业绩承压主因军品交付节奏波动及陕飞产品结构转型导致阶段性亏损，属主动调整而非基本面恶化。研报认为，公司作为C919机翼核心供应商，已中标C929多个关键工作包，叠加运-20军贸替代窗口打开，民机放量与军贸突破将驱动盈利结构优化。研报指出，8月公告筹划定增，拟募资投向军民用飞机产能提升及复材能力建设，直接对接‘十五五’装备加速列装与国产大飞机规模化交付，是未来业绩反转的关键催化剂。