王府井免税放量+奥莱增长 业态迭代显成效

时间：2026年09月04日 10:49:47 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，王府井2026年上半年营收49.9亿元，同比下降7.0%；归母净利润0.5亿元，同比下降33.2%。分业态看，奥莱营收同比增长3.9%，免税营收达2.2亿元、大增55.4%，首都机场T2店开业推动“离岛+口岸+市内”全场景布局成型；而百货、购物中心分别下滑12.4%、17.2%。

　　
　　近期机构研报指出，业绩承压主因关店影响及新店培育期，但结构性亮点突出。研报认为，免税高增叠加奥莱稳健扩张，反映公司业态分化中的主动转型能力；抖音渠道销售2.3亿元、同比翻倍，数字化协同正释放“有税+免税+离境退税”红利。研报指出，首都机场T2店获烟草资质后，品类短板有望补齐，市内免税落地节奏亦值得期待。研报维持“跑赢行业”评级，目标价对应31.3%上行空间，核心催化在于免税放量持续性与存量门店调改成效。