中航重机业绩承压但现金流逆转 航发升级+低空经济双轮驱动

时间：2026年09月03日 21:27:25 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中航重机2026年上半年营收51.67亿元、同比下降10.14%，归母净利润4.44亿元、下降9.85%，扣非净利润仅1.16亿元、大幅下滑75.91%；但经营活动现金流净额达4.40亿元，由负转正，改善显著。

　　
　　近期机构研报指出，短期业绩承压主因订单周期性调整及汇兑损失增加，毛利率下滑4.52个百分点，但现金流好转反映回款质量提升和票据管理优化。研报认为，技术突破才是核心亮点：安大高温合金叶片已交付、安吉掌握小型单晶叶片研制能力、宏远大型锻件自主能力持续增强，金属3D打印结构件进入批产，夯实航发关键部件卡位优势。

　　
　　研报指出，公司深度绑定贝克休斯等国际厂商，并切入燃气轮机主流供应链；参股公司股权退出回笼资金聚焦主业。在‘十五五’军机升级、C919放量及低空经济加速落地背景下，军用锻铸件需求刚性，民品拓展空间明确，技术转化与产能释放将逐步兑现为盈利弹性。