地素时尚利润增速翻倍 毛利率与电商双驱动

时间：2026年09月03日 21:27:25 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，地素时尚2026年上半年营收11.1亿元，同比增长3.6%；归母净利润2.1亿元，同比大增23.2%，扣非净利润增长32.9%，经营性现金流净额同比激增52%至3.1亿元。毛利率达76.9%，同比提升0.7个百分点，销售费用率下降2.7个百分点，净利率升至19%，创近年新高。

　　
　　近期机构研报指出，公司业绩超预期主因两大核心品牌DA、DZ稳健增长叠加电商渠道爆发——电商收入同比增长21%，占比升至26%，毛利率高达79.9%；同时线下聚焦高势能门店，单店效率提升，库存周转加快20天。

　　
　　研报认为，RAZZLE业务终止后资源向主力品牌集中，品牌定位梳理与视觉升级带动年轻客群回流，折扣优化支撑毛利上行；员工持股计划落地进一步绑定核心团队，三年考核目标隐含约9%复合增长，盈利确定性增强。当前估值仅20倍PE，显著低于可比女装品牌，修复空间明确。