迪威尔深海订单+燃机新曲线 业绩拐点将至

时间：2026年09月03日 21:17:22 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，迪威尔2026年上半年营收5.7亿元，同比微增2.0%，但归母净利润仅0.33亿元，同比下降36.0%。利润承压主因汇兑损失增加约1800万元及多向模锻项目产能爬坡投入，合计拖累利润约3300万元。不过经营活动现金流达1.2亿元，同比大增223%，存货周转天数下降14.6天，营运质量明显改善。

　　
　　近期机构研报指出，短期利润扰动不改长期逻辑。研报认为，公司深海设备专用件订单占比持续提升，受益全球海上新增投资60%以上集中于深水/超深水，Rystad Energy预计2025年全球油服市场达3107亿美元。研报指出，350MN多向模锻项目已投产，正加速客户认证与批量转化；同时可转债募投的工业燃机零部件项目聚焦主轴等高附加值产品，已切入Baker Hughes、三菱重工供应链，有望成为第二成长曲线。

　　
　　研报认为，随着深海订单逐步确认收入、模锻项目放量及燃机业务起量，2026—2028年净利润有望从1.4亿增至3.6亿元，三年复合增速超50%，估值从32倍快速回落至12倍，修复空间显著。