长城汽车Q2业绩承压但出海与新能源双轮驱动

时间：2026年09月03日 21:13:00 中财网

　　CFi.CN讯：长城汽车2026年二季度销量31.5万辆，同比微增0.6%，其中海外销量达16.1万辆，同比大增51.1%，占比首次过半至51.3%；新能源销量9.2万辆，环比激增74.8%。营收569.9亿元，同比+8.9%，单车收入升至18.1万元。归母净利润15.2亿元，同比下滑66.9%，但研报指出，该降幅主因汇兑亏损约2.3亿元及去年基数含22.7亿元报废税补贴，剔除后实际经营利润同比仅微降5.6%，展现真实盈利韧性。

　　
　　近期机构研报指出，公司业绩短期扰动不改长期逻辑。研报认为，海外渠道覆盖170国、1600家门店及3个全工艺基地落地，正快速转化为销量增量；国内插混新品密集上市叠加坦克高价值车型占比回升，有望提升单车盈利。研报指出，智能化新平台Coffee Pilot 4发布，VLA模型推进，为后续软件变现埋下伏笔。当前A股估值仅10.6倍，处于历史低位，出海放量与产品结构优化将驱动业绩逐季修复。