申能股份公允价值拖累业绩 扣非利润稳增凸显经营韧性

时间：2026年09月03日 18:41:42 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，申能股份2026年中报营收127.23亿元，同比微降1.81%；归母净利润16.83亿元，同比下降18.97%。但扣非归母净利润达18.63亿元，仅下滑1.11%，展现较强经营韧性。二季度单季营收同比增长5.06%，电价环比提升0.061元/千瓦时，煤电发电量增长2.0%。

　　
　　近期机构研报指出，业绩下滑主因公允价值变动损益由正转负(-3.08亿元)，属非经常性扰动，不反映主业恶化。研报认为，投资收益大增30.9%至12.94亿元，尤其金融资产持有收益翻倍，构成重要支撑；新能源装机占比已达42.8%，新疆托里风电已并网，后续临港海光等项目将陆续释放增量。

　　
　　研报指出，公司作为上海电力龙头，受益本地电价韧性与优质煤电机组成本优势，估值仅12.2倍PE，处于历史低位。扣非利润稳健叠加成长路径清晰，是当前火电转型新能源标的中的高确定性选择。