AI算力驱动盈利K型扩散 产业链高弹性成主线

时间：2026年09月03日 18:29:05 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年二季度全A股(非金融石油石化)归母净利润同比增速升至16.36%，较一季度加快4.63个百分点，ROE(TTM)同步上行，主因PPI回升带动净利率改善，科技硬件尤其是AI算力链贡献显著。

　　
　　近期机构研报指出，本轮盈利复苏呈现典型K型图景：硅基上游如铜箔、存储芯片单季利润同比翻数十倍，而碳基下游虽短期承压，但家电、食品饮料等通过分红回购提升股东回报。研报认为，AI产业链资本开支仍在释放，供给收缩未结束，三季度盈利增速有望高位震荡。

　　
　　研报指出，除AI算力外，有色、医药CXO、商用车、酒店餐饮等也被五维景气模型筛选为延续改善方向；高股息板块中银行、水电、啤酒兼具盈利稳定性与现金流优势，配置价值凸显。