汇川技术通用自动化高增 毛利率稳撑盈利韧性

时间：2026年09月03日 18:17:52 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，汇川技术2026年上半年营收246.75亿元，同比增长20.31%；扣非归母净利润27.56亿元，同比增长3.15%，但经营现金流同比下降34.6%。工业自动化与数字化业务收入135亿元，同比大增29%，其中通用自动化板块达110亿元、增长36%，伺服、变频器等核心产品放量明显；新能源汽车动力系统收入94亿元、仅增4%，毛利率下滑4.02个百分点至12.82%。

　　
　　近期机构研报指出，公司盈利结构正加速优化：通用自动化高增长+高毛利(41.37%)有效对冲新能源车业务承压，新兴业务收入翻倍至14.7亿元，智能机器人国内份额9.2%、SCARA市占率第一，数字能源项目落地提速。

　　
　　研报认为，毛利率整体稳定在29.74%，费用率微降，扣非利润增长印证主业盈利韧性；人形机器人零部件已量产，出海与新兴业务将打开长期空间。上修2026-2028年盈利预测，对应PE为29/24/21倍，维持买入评级。