交通银行净息差回升带动利润增长 负债成本优化成关键

时间：2026年09月03日 17:47:55 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，交通银行2026年中报营收1423亿元、同比增长6.7%，归母净利润479亿元、增长4.0%，增速均较一季度回升；日均净息差1.23%，同比提升2bps，主要受益于负债成本下降34bps，快于资产收益率降幅30bps。贷款总额9.49万亿元、存款9.31万亿元，分别较年初增4.0%和6.5%，零售贷款小幅收缩但对公投放加强。

　　
　　近期机构研报指出，净息差企稳回升是当前银行股估值修复的核心催化剂，交行负债端结构优化成效显现，叠加核心一级资本充足率11.25%、拨备覆盖率204%，安全边际扎实。研报认为，手续费收入虽微增0.1%，但代销基金、信托等高弹性业务表现亮眼；其他非息收入增5.8%，受益于子公司股权估值上升，轻资本收入增长潜力初显。

　　
　　研报指出，尽管不良率微升至1.30%、关注率上行，但生成压力整体可控，且盈利预测已小幅上调，2026-2028年净利润复合增速约4.5%，对应PB仅0.53倍，显著低于行业均值，估值修复空间明确。