建设银行净息差企稳 拨备厚实支撑盈利韧性

时间：2026年09月03日 17:42:36 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，建设银行2026年中报营收4365亿元、同比增10.7%，归母净利润1696亿元、增4.6%；二季度末不良率1.29%，环比微降，拨备覆盖率升至239%，较年初提升6个百分点。净息差日均1.37%，同比降3bps但较2025全年回升3bps，实现企稳。

　　
　　近期机构研报指出，净息差止跌是关键转折信号，负债成本降幅(30bps)略超资产收益率降幅(28bps)，显示负债端优化能力突出；零售贷款不良虽有边际压力，但公司主动加大信用减值计提(同比+20.8%)，风险抵补能力持续夯实。

　　
　　研报认为，手续费收入短期承压但代销基金、理财等新动力显现，其他非息收入大增44.7%反映投资能力回暖；当前PB仅0.75倍，低于历史中枢，估值安全边际清晰。盈利预测同步上调，2026年净利润预计3567亿元，对应PE仅8.0倍。