天马新材业绩暴增478% 新产能释放+高端氧化铝认证突破

时间：2026年09月03日 16:42:05 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，天马新材2026年上半年归母净利润达1241.73万元，同比大增477.94%，扣非净利润增速更高至825.54%；营收虽微降4.74%至1.27亿元，但毛利率提升7.96个百分点至21.17%，电子陶瓷粉体毛利率更达28.38%。

　　
　　近期机构研报指出，业绩弹性主要来自两方面：一是年产5万吨电子陶瓷粉体新产线进入爬坡释放期，产能利用率持续提升；二是Low-α射线球形氧化铝等高端产品客户试样与认证进展顺利，切入AI算力、HBM存储、光模块等高景气赛道。

　　
　　研报认为，全球新能源与AI算力扩张正加速精细氧化铝结构性分化——低端过剩、高端紧缺。公司卡位电子陶瓷、高导热填充两大高附加值方向，产品结构优化已反映在毛利率跃升中。随着认证落地和订单转化，2026—2028年净利润有望从0.40亿元增至0.83亿元，成长路径清晰。