北方导航短期承压 合同负债翻倍预示订单回暖

时间：2026年09月03日 16:34:24 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，北方导航2026年半年报营收9.30亿元，同比下滑45.39%；归母净利润亏损0.48亿元。二季度单季营收4.98亿元，同比降63.12%，净利再亏0.32亿元。业绩承压主因母公司签单进度延迟，属阶段性扰动，并非需求萎缩。

　　
　　近期机构研报指出，公司核心卡位稳固，在制导、导航、无人巡飞等军用配套领域保持国内领先。行业整体仍处上升周期，国际局势催化下军工景气度持续提升。

　　
　　研报认为，合同负债达2.09亿元，较期初激增122.81%，叠加存货增长36.08%至7.22亿元，表明在手订单已实质性改善，备产节奏加快。子公司中兵通信营收同比大增50.61%，验证细分业务高成长性。

　　
　　研报指出，若下半年签单恢复，业绩弹性充足；预测2026–2028年归母净利润复合增速超40%，当前估值反映悲观预期，后续修复空间明确。