国睿科技军贸盈利提升但短期利润承压

时间：2026年09月03日 16:34:24 中财网

　　CFi.CN讯：国睿科技2026年半年报显示，营收17.27亿元，同比微增0.33%；归母净利润2.93亿元，同比下降16.20%。单二季度收入环比大增140.43%，利润环比增长180.52%，呈现明显季节性释放特征。数据显示，公司整体毛利率升至43.8%，同比提升2.54个百分点，主因高毛利雷达整机及系统产品收入占比达91.06%。

　　
　　近期机构研报指出，利润下滑主因非经营性因素：汇兑损失超5176万元，应收账款减值计提1.75亿元。但核心军贸业务表现强劲——子公司国睿防务收入14.5亿元，同比增长6.38%，营业利润率仍维持27.45%高位。研报认为，合同负债下降系交付结算所致，并非需求走弱；存货增加2.37亿元、应付账款增长4.78亿元，反映备货与生产节奏加快。

　　
　　研报指出，关联交易结构优化明显：向14所销售激增349%，印证军贸订单向核心院所集中。全年收入、净利润预计分别增长5.4%和15.2%，后续两年增速有望跃升至31%以上，军贸高端化出口进入收获前期。