国科军工发动机高增 弹药反转在即

时间：2026年09月03日 16:34:24 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，国科军工2026年上半年营收3.84亿元、同比下滑8.02%，归母净利润0.59亿元、同比下降23.41%。其中Q2单季利润承压，但发动机板块营收大增60%，子公司航天经纬净利润同比+71.1%，军贸订单拉动明显。

　　
　　近期机构研报指出，公司固体动力模块建设项目正按计划推进，建成后将显著提升核心产能与产业链配套能力，强化导弹发动机龙头地位。研报认为，弹药业务下滑主因短期需求节奏调整——2025年已签弹药合同7.39亿元，当前在研型号达27项、列装产品20型，技术储备充足，反转基础扎实。

　　
　　研报指出，股权激励要求2026年下半年扣非归母达1.54亿元，仅需与2025年同期持平即可完成，目标压力可控。叠加军贸持续放量及内需回暖预期，业绩弹性正逐步释放。