思维列控业绩稳增 三大业务均衡发力受益十五五投资

时间：2026年09月03日 15:42:48 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，思维列控2026年上半年营收7.29亿元、归母净利润3.18亿元，分别同比增长5.73%和4.65%；Q2虽受高基数与交付节奏影响短期承压，但毛利率环比回升、净利率改善，盈利质量保持稳健。基本面来看，公司业务结构持续优化，铁路安防与高铁运行监测业务营收同比大增超13%，列控系统虽微降但毛利率反升，国产替代与批量加装形成新增量支撑。

　　
　　近期机构研报指出，公司正从单一列控向“列控+安防+监测”三轮驱动转型，业务更均衡、抗周期能力增强。研报认为，2026年全国铁路投资达3632亿元、同比增长2.1%，全年目标5200亿元，“十五五”开局兑现有力，设备更新与后市场维保需求将持续释放。研报指出，公司在LKJ、6A/CMD、JRU等核心系统市占率领先，国产化替代加速推进，订单可见度提升。

　　
　　研报维持“买入”评级，给予2026年15倍PE，对应目标价26.1元。核心逻辑在于：铁路投资高位延续+存量设备升级刚性+业务结构优化带来的估值提升空间。