天孚通信无源器件高增 CPO与1.6T光引擎打开成长空间

时间：2026年09月03日 15:15:41 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，天孚通信2026年上半年营收28.28亿元，同比增长15.15%；归母净利润12.04亿元，大增33.92%；经营性现金流净额10.01亿元，同比飙升64.57%。无源光器件收入达15.30亿元，暴涨77.40%，毛利率升至71.90%，成为最大增长极。

　　
　　近期机构研报指出，AI算力基建加速推进，800G/1.6T光模块放量及CPO架构落地，直接拉动公司FAU、AWG、WDM等无源产品需求。研报认为，泰国、江西、苏州三大基地协同扩产，叠加研发投入同比增55.32%，高速光引擎和薄膜铌酸锂等技术储备正转化为量产能力。

　　
　　研报指出，有源业务短期受物料供应制约下滑近两成，但毛利率反升至47.03%，显示结构优化成效明显；随着供应链改善及1.6T光引擎进展顺利，该板块有望快速修复。盈利预测大幅上调，2026-2028年净利润复合增速超50%，核心逻辑锚定AI光互连不可替代的器件卡位优势。