晋控煤业Q2盈利环比改善 量增+高分红支撑估值

时间：2026年09月03日 13:10:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，晋控煤业2026年上半年营收61.19亿元，同比微增2.57%；归母净利润7.23亿元，同比下降17.43%。但单看二季度，归母净利润3.85亿元，环比增长13.66%，毛利率回升至38.13%，原煤产量达1131.43万吨，环比大增27.18%。吨煤售价421.65元/吨，基本持平，塔山矿产量同比增21.78%，凸显产能释放能力。

　　
　　近期机构研报指出，公司产量逆势增长源于优质资源禀赋和安监高压下行业出清红利，全国原煤产量同比下降1.7%，而公司H1原煤产量反增17.37%。研报认为，Q2盈利改善并非短期扰动，而是量增对冲成本上行的可持续趋势，叠加下半年用煤旺季与供给约束，煤价中枢有望稳中有升。

　　
　　研报指出，公司连续5年现金分红，分红比例逐年提升，明确中长期分红底线为不低于归母净利润30%。经营现金流净额13.67亿元，同比翻倍，现金流质量优异。在当前高股息策略受资金青睐背景下，量、利、息三重支撑正强化其配置价值。