中国建筑毛利率现金流双改善 股息率6.1%支撑估值

时间：2026年09月03日 13:10:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中国建筑2026年上半年营收9758亿元(同比降12%)，归母净利230亿元(同比降24.3%)，但综合毛利率提升0.9个百分点至10.3%，经营性现金流净流出284.6亿元，同比大幅收窄543亿元；Q2单季经营现金净流入485亿元，同比增272%。房建与基建业务毛利率分别提升0.9和0.5个百分点，境外新签合同额同比增长44.2%。

　　
　　近期机构研报指出，收入下滑主因宏观承压及减值、投资收益拖累，但毛利率与现金流同步改善，反映项目结构优化和回款能力增强。研报认为，房建订单同比正增长、中海地产销售均价大涨34%，叠加土地储备聚焦核心城市，盈利质量正在夯实。

　　
　　研报指出，公司2026年预计股息率约6.1%，在当前低利率环境下具备较强吸引力；下半年基数较低，盈利同比有望环比改善。维持“买入”评级，目标价6.87元。