仙琚制药制剂放量结构优化 原料药拐点初现

时间：2026年09月03日 12:37:49 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，仙琚制药2026年上半年营收19.59亿元，同比增长4.78%；归母净利润2.45亿元，同比下降20.67%，但经营性现金流净额达3.60亿元，同比大幅改善，扭转去年同期近乎为零的窘境。

　　
　　近期机构研报指出，公司制剂业务结构持续优化，呼吸科、皮肤科分别增长4%和12%，普药与妇科制剂企稳回升；噻托溴铵奥达特罗吸入喷雾剂注册申请获受理，多个仿制药过评，高端制剂储备加速落地。研报认为，原料药业务收入7.4亿元、同比转正，意大利子公司贡献3.26亿元、增长7%，叠加Newchem与合成生物平台协同，拐点信号明确。研报指出，公司研发投入虽小幅下降，但聚焦高壁垒复杂制剂与创新药，长期成长路径清晰。基于甾体激素赛道高壁垒、低竞争特性，以及2026年预计20%左右的净利润增速，当前估值仅17倍PE，显著低于目标价对应23倍PE，修复空间可观。