甘李药业Q2增速翻倍 海外授权+胰岛素出海双轮驱动

时间：2026年09月03日 12:18:47 中财网

　　CFi.CN讯：甘李药业2026年中报显示，二季度单季营收13.45亿元，同比增长24.3%；归母净利润4.17亿元，大增43.0%，扣非净利同比增幅达44.2%，经营现金流净额4.32亿元，同比猛增73.9%。毛利率微降2.12个百分点至74.13%，但销售与管理费用明显压缩，经营质量显著提升。

　　
　　近期机构研报指出，公司海外业务成为最大亮点：国际收入4.26亿元，同比激增92.3%，其中巴西PDP项目贡献1.42亿元，特许权服务收入大幅增加0.91亿元。截至上半年，产品已进入21国，三款胰岛素获欧盟上市批准，门冬、赖脯原料药及制剂通过巴西GMP认证。

　　
　　研报认为，博凡格鲁肽肥胖III期数据亮眼(52周减重18.54%)，并接连完成韩国、欧洲权益授权，首付款合计超6700万欧元，凸显全球商业化能力。创新药出海+成熟胰岛素放量正形成双轮驱动，中长期成长逻辑清晰，目标价81.20元，维持“买入”评级。