荣昌生物业绩大反转 RC148出海引爆估值重估

时间：2026年09月03日 11:30:27 中财网

　　CFi.CN讯：荣昌生物2026年半年报显示，营收达58.53亿元，同比大增433.11%；归母净利润46.64亿元，由去年同期亏损4.50亿元大幅扭亏。这一转变主因RC148与艾伯维达成6.5亿美元首付款的海外授权，叠加泰它西普、维迪西妥单抗国内放量及新适应症获批。

　　
　　近期机构研报指出，RC148已启动全球III期临床，且公司销售网络快速铺开——自身免疫和肿瘤团队分别覆盖超1200家、1070家医院，商业化能力获验证。研报认为，6.5亿美元BD首付款直接增厚当期利润，而RC148后续里程碑付款及海外分成将构成持续弹性。

　　
　　研报指出，盈利预测被大幅上调：2026年归母净利润从预亏4.31亿元转为预测盈利47.30亿元。核心逻辑在于产品出海兑现能力超预期，创新药企从‘研发投入期’正式迈入‘现金牛收获期’，估值驱动逻辑发生根本切换。