吉祥航空油价冲击致利润下滑 但27年盈利反转预期强劲

时间：2026年09月03日 09:38:36 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，吉祥航空2026年上半年营收120.8亿元，同比增长9.2%，但归母净利仅1.5亿元，同比下滑70.3%。二季度单季更是亏损2.9亿元，主因国内航油综采成本同比飙升90.1%，航油支出激增86.4%。不过运营效率持续改善：客座率达87.4%，同比提升1.1个百分点；座公里收益同比大涨13.5%，显示提价能力与航线结构优化成效显著。

　　
　　近期机构研报指出，短期利润承压本质是油价扰动下的阶段性现象。研报认为，扣油成本增速仅2.8%，远低于收入增速，说明主业经营韧性突出；三费占比持续下降，管理效率提升。研报指出，随着高油价逐步企稳，叠加新飞机投放带来的运力温和增长和国际线持续恢复，2027年盈利有望跃升至16.4亿元，较2026年预计值增长近5倍。当前估值已反映悲观预期，27年PE仅13倍，显著低于历史均值。