韵达股份Q2盈利暴增146% 反内卷驱动量价齐升

时间：2026年09月02日 22:52:22 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，韵达股份2026年二季度快递业务量同比下降1.5%，较一季度6%的降幅明显收窄；单票收入同比上涨9.4%至2.09元，毛利率提升1.9个百分点至7.8%，单票毛利增至0.16元；归母净利润同比大增146.3%至5.1亿元，扣非净利润增长229.7%。

　　
　　近期机构研报指出，行业“反内卷”政策初见成效，价格修复正向利润端传导。研报认为，7月件量已同比转正0.5%，单票收入再涨12%，说明价格纪律趋稳、量价再平衡正在形成良性循环。研报指出，费用率同比下降1.07个百分点，管理、研发、财务费用全面压降，经营效率持续优化。研报认为，H1自由现金流由负转正至6.1亿元，资本开支回落，现金流质量显著改善。研报指出，2026—2028年净利润预测分别为20.7/23.6/26.6亿元，对应PE仅9.4/8.2/7.3倍，估值处于历史低位，盈利修复具备可持续性。