浪潮信息AI算力爆发 盈利质量跃升驱动估值重估

时间：2026年09月02日 22:47:21 中财网

　　CFi.CN讯：浪潮信息2026年半年报显示，营收843.79亿元，同比增5.22%；归母净利润29.52亿元，同比大增269.59%。单季度利润23.47亿元，环比增长近三倍，接近2025年全年水平，明显超市场预期。

　　
　　近期机构研报指出，公司盈利质量显著改善：综合毛利率提升4.23个百分点至8.74%，ROE达12.74%，同比大幅提升8.78个百分点。服务器收入占比92.5%，毛利率同比提升4.41个百分点，存储交换类产品收入增速近30%，验证AI基础设施需求高景气。

　　
　　研报认为，合同负债达283.69亿元，较年初增45.43%，叠加研发投入同比激增71%，表明在手订单饱满、技术储备加速落地。液冷整机柜方案已适配GW级AI数据中心，全栈AI能力持续强化。研报上调三年盈利预测，并给予35倍PE目标价120.51元，维持“强推”评级。