首华燃气量价股权三重共振 盈利爆发式增长

时间：2026年09月02日 22:17:19 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，首华燃气2026年上半年营收17.47亿元，同比增长30.52%；归母净利润1.87亿元，同比大增2131.55%，其中二季度单季净利1.33亿元，环比增149.64%。天然气产量达5.88亿方、销量8.01亿方，分别增长39%和25%，毛利率升至25.32%，同比提升11.72个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，公司盈利跃升源于量、价、权三重驱动：自产气规模释放+外购气补充带动销量增长；美伊冲突引发亚洲JKM气价再创新高，历史经验显示气价弹性可直接传导至售价；收购中海沃邦少数股权后持股升至78.79%，减少利润分流，强化核心资产控制力。

　　
　　研报认为，煤层气开发政策持续加码，西气东输接入保障销路，叠加财务费用同比下降72.48%，经营现金流充裕支撑内生扩张。当前估值仅12.88倍2026年PE，显著低于成长性匹配水平，盈利上修与估值修复空间并存。