巨人网络《超自然》爆款出海 股息率跃升至2.9%驱动估值修复

时间：2026年09月02日 22:17:19 中财网

　　CFi.CN讯：巨人网络2026年半年报显示，营收46.9亿元，同比增长182%；归母净利润21.4亿元，同比增长176%，扣非净利率达51.8%，创阶段性新高。Q2毛利率升至96.2%，合同负债16亿元，反映《超自然行动组》长线运营健康，DAU稳定在1200万，暑期重回iOS畅销榜TOP5。

　　
　　近期机构研报指出，《超自然行动组》海外版Tomb Busters已登陆日韩美市场，境外收入同比大增156%，并计划2027年一季度拓展东南亚与拉美；同时“征途”“球球大作战”等老产品用户留存与付费率持续改善，销售费用率优化至26.4%。

　　
　　研报认为，公司大幅提升股东回报力度，H1分红比例达71%，半年股息率约2.9%，并明确未来三年分红占比超70%；叠加VibeMe AI海外用户破百万及多项AI领域战略投资，盈利质量与成长确定性同步增强。当前估值仅12倍PE，显著低于游戏板块均值，分红+出海+AI三重催化有望推动估值修复。