恺英网络Q2扣非利润环增14% 新游+平台双轮驱动

时间：2026年09月02日 22:12:20 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，恺英网络2026年H1营收48.0亿元，同比增长86%；归母净利润14.3亿元，增长50%。其中Q2营收25.8亿元，同比大增110%、环比提升16%；扣非净利润6.2亿元，环比增长14%，扭转Q1受非经收益扰动后的经营节奏。

　　
　　近期机构研报指出，公司核心驱动力来自《烈焰觉醒》稳定流水及利润贡献，上半年为其带来约23亿元收入、2.9亿元利润；Z世代新游《三国：天下归心》上线首月流水破亿，验证自研能力升级。传奇盒子DAU达50万，平台业务H1营收6.1亿元、同比增44%，毛利率升至86.7%。

　　
　　研报认为，Q2销售费用率环比下降，投放效率提升，叠加和解协议扫清IP运营障碍，为后续传奇生态深化铺路。AI布局落地迅速，已成立时光川行公司并联手腾讯云开发游戏AI工具，储备《原始传奇2》等多款产品。当前估值仅12.7倍PE，业绩确定性与成长性共振。