中国海油量价齐升盈利超预期 油价高位+产能释放双驱动

时间：2026年09月02日 21:42:42 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中国海油2026年上半年营收2426.6亿元，同比增长16.9%；归母净利润858.2亿元，同比大增23.4%。单二季度净利润达467亿元，增速高达41.5%。油气净产量398.7百万桶油当量，同比增长3.7%，其中国内+海外重点项目持续放量；平均实现油价85.49美元/桶，同比涨23.6%。

　　
　　近期机构研报指出，量价共振是业绩高增长核心动因——南海、渤海及圭亚那等新项目投产叠加中东地缘扰动推升油价中枢，形成双重红利。研报认为，公司桶油成本虽小幅升至29.7美元，但仍显著低于海外同行，成本优势稳固。

　　
　　研报指出，全年产量目标780–800百万桶完成进度良好，叠加控股股东增持延期至2027年、分红比例连续锁定不低于45%，现金流与股东回报确定性强。当前估值仅9.2倍PE，处于历史低位，盈利韧性与高股息构成股价支撑基础。