三维化学订单饱满叠加煤化工放量 业绩拐点已现

时间：2026年09月02日 21:42:42 中财网

　　CFi.CN讯：三维化学2026年上半年营收10.27亿元、归母净利0.36亿元，同比分别降17.8%和70.5%，但二季度单季净利环比暴增3887%，达0.364亿元，收入环比增21.5%，显示经营节奏明显加快。数据显示，公司截至2025年底在手未完工订单13.14亿元，覆盖超一年营收，且新签订单11.75亿元，保障后续收入持续释放。

　　
　　近期机构研报指出，政策强力驱动新疆及全国煤化工项目加速落地，叠加老旧炼厂产能置换带动硫磺回收装置需求，公司作为“硫磺回收专家”，技术达国际领先水平，北方华锦、天津石化等重点项目正稳步推进。研报认为，公司在手订单+政策催化+技术壁垒三重支撑，2026–2028年净利润有望从1.9亿升至3.2亿元，对应当前PE仅22倍，估值具备安全边际和提升空间。

　　
　　研报还强调，公司深化醛醇酸酯全链布局，正丙醇等产品柔性产线增强盈利稳定性；高端纤维素技改后产能扩至1.5万吨，切入香烟滤嘴、偏光片等国产替代赛道，潜在弹性可观。