首华燃气量升价涨本降 三重驱动业绩跃升

时间：2026年09月02日 20:27:34 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，首华燃气2026年上半年天然气产量达5.88亿立方米、销量8.01亿立方米，分别同比增长39%和25%；营收17.5亿元、归母净利润1.9亿元，同比大增30.5%和超10倍。公司完成对中海沃邦少数股权收购，持股升至78.79%，石楼西区块资源储量达2163亿方，设计产能35亿方/年。

　　
　　近期机构研报指出，公司正处于量、价、本三重积极拐点：一是鄂尔多斯盆地煤岩气技术突破带动石楼西区块上产加速，非常规气补贴政策明显向煤层气倾斜；二是地缘冲突推升LNG市场价格，公司市场化气价有望持续上行；三是新建矿井成本下降，方气折耗已降至0.53元/方，规模效应下成本仍有下行空间。

　　
　　研报认为，售价每涨0.1元/方、成本每降0.1元/方、产量每增1亿方，分别可增厚毛利约1.0亿、1.2亿、0.8亿元——量价本共振显著放大盈利弹性。短期气价上行支撑业绩兑现，中长期产能释放与成本优化构筑坚实成长基础。