申能股份新能源装机猛增198.86万千瓦 公允价值扰动不改绿电成长主线

时间：2026年09月02日 20:12:59 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，申能股份2026年上半年归母净利润同比下降18.97%，但扣非净利润仅微降1.11%；营收127.23亿元，同比略降1.81%。公允价值变动由盈转亏3.08亿元，是利润表波动主因，属非经常性扰动。控股装机总容量达2067万千瓦，同比增长11.2%，其中光伏装机激增198.86万千瓦，占比升至42.8%，新能源转型步伐显著加快。

　　
　　近期机构研报指出，短期毛利承压源于煤价上行及风光资源阶段性波动，风电、光伏毛利率分别下滑28.66%和45.49%，但该影响具周期性。研报认为，发电量整体平稳(控股电量微降0.4%)、火电仍稳健增长(+2.0%)，叠加新疆托里风电、临港海上光伏等重点项目加速落地，绿色资产规模效应正逐步显现。

　　
　　研报指出，公司现金流依然充沛(经营性现金净额40.66亿元)，资产负债率56.11%处于合理区间，财务结构健康。维持“买入”评级，核心逻辑在于新能源装机高增长已进入业绩兑现前夜，公允价值扰动不改变绿电资产长期增值趋势。