美埃科技H1扣非增11% 毛利率拐点+海外量产落地

时间：2026年09月02日 19:57:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，美埃科技2026年半年报实现营收10.79亿元(同比+15.5%)，扣非归母净利润0.83亿元(同比+11.1%)，毛利率28.35%(同比+0.71个百分点)，期间费用率16.35%(同比降0.7个百分点)。表观归母净利下滑系2025年同期负商誉一次性收益抬高基数，主业实际经营质量明显改善。

　　
　　近期机构研报指出，公司Q2单季毛利率升至29.7%，环比提升3.1个百分点，费用率降至15.4%，规模效应开始兑现。存货6.55亿元、合同负债3.02亿元(较年初+12.3%)，为下半年收入确认提供支撑。

　　
　　研报认为，主业虽短期受半导体项目验收节奏影响，Q2营收增速放缓，但风机过滤单元等核心产品量减价升，毛利率反升3.1个百分点；其他业务收入暴增209%，反映新赛道快速放量。更重要的是，公司已切入全球晶圆厂供应链，在美、匈牙利子公司获实质订单，海外量产正式起步。叠加连续收购少数股权提升归母利润占比，盈利质量与成长确定性同步增强。