奥瑞金海外产能放量 海外毛利率更高驱动盈利修复

时间：2026年09月02日 19:47:19 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，奥瑞金2026年半年营收138.81亿元，同比增长18.37%；扣非归母净利润大增35.70%，主业盈利强劲。归母净利同比下降15.51%主要受中粮包装收购产生的4.6亿元非经常性损益拖累，属一次性影响。单季度看，Q2营收、净利均实现正增长，经营趋势持续向好。

　　
　　近期机构研报指出，公司国内包装主业毛利率保持稳定，海外二片罐出口覆盖七大区域，沙特项目已量产且成本下降、销量上升；泰国、哈萨克斯坦新产线明年起陆续投产。研报认为，海外二片罐市场供需更优、定价与毛利率高于国内，随着出口规模扩大和新建产能释放，海外收入占比提升将显著改善整体盈利水平。

　　
　　研报指出，费用管控成效明显，销售及管理费率双降；财务费用率上行系汇兑短期扰动，不改经营质量。基于海外高毛利业务加速落地，预计2026-2028年归母净利复合增速超12%，当前估值仅8倍左右，盈利修复空间明确。