地缘冲突推升油价 石化上游与大炼化迎来景气拐点

时间：2026年09月02日 18:47:53 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年国际原油均价同比环比双升，波动加大，主因中东等地缘冲突持续发酵。上游龙头直接受益高油价，盈利同比环比继续增长；炼油板块Q2受益库存收益和化工品价差扩大，利润维持高位；烯烃、聚酯、油气工程等细分领域也呈现头部集中、价差改善、日费率坚挺等积极信号。

　　
　　近期机构研报指出，本轮石化行业景气修复并非短期脉冲，而是地缘扰动与全球产能出清共振的结果。研报认为，海外炼油及烯烃产能因战争受损或加速退出，国内严控新增产能叠加龙头高端项目投产，供给格局实质性优化。

　　
　　研报指出，PTA及涤纶长丝协同减产见效，下游需求回暖进一步支撑价差；海上油气开发成为国家战略主线，钻井日费率持续高位。综合来看，上游资源类企业及具备成本与规模优势的大炼化龙头，盈利中枢有望系统性抬升。